本报记者 郎朗

“未来一周到两周内，智联招聘将完成新一轮总金额达1亿美元的融资。”5月26日，智联招聘CFO周玮告诉记者，投资方为两家国外风险投资，不过目前还不方便透露它们的名字，一旦完成，将成为智联招聘1997年成立以来最大的一笔融资。

此前，智联招聘于1999年获得美国兰馨600万美元投资；2004年获得欧洲一家金融公司200多万美元投资；2005年6月，联想与宏碁旗下的风投向其投资1000万美元；2006年10月，又获得澳大利亚与新西兰最大网络招聘公司SEEK2000万美元的投资。

几轮融资共募集约3800万美元，目前这几家机构占有智联招聘50%以上的股权，新一轮投资完成后，两家新机构将改变智联招聘董事会的格局。据悉，这两家机构在其中所占股份将超过1/3强。

在疯狂融资的背后，是网络招聘行业正日益成为“烧钱圈地”的资本游戏。

经过2007年的在线招聘广告大战，包括前程无忧、中华英才网、智联招聘等国内领先的几家公司都耗资巨大。然而，智联招聘在今年2月又大张旗鼓推出黄健翔、徐静蕾版广告，与此同时，其分公司的数量也从2003年的4家提高到目前的22家，员工数量也迅速增加到2400多名，其中仅2007年就增加了1000多名——飞速蹿升的成本使得智联招聘不得不加快融资节奏。

据悉，在这轮融资后，智联招聘纳市上市的计划将进入冲刺阶段。

“烧钱”的营销

2004年，前程无忧率先登陆纳斯达克，成功募集了超过8000万美元资金。然而，其并没有拉开与主要竞争对手智联招聘、中华英才网的距离，国内网络招聘三强鼎立的局面并没有改观。

根据5月15日前程无忧公布的2008年第一季度报告，其销售收入当期增长17.2%，但在部分市场却已经开始出现负增长，净利润因为费用上升下降了30%，而同期国内网络招聘收入的增幅却保持在35%以上。

“前程无忧当初上市时，国内网络招聘行业还处于初步发育期。然而，在前程无忧上市后，由于种种因素干扰，其增长速度始终要比行业发展速度低7%-10%，这给智联招聘等留下了很大的发展空间。”对此，智联招聘副总裁赵鹏表示。

在此情况下，2007年开始，三家公司开展了最为猛烈的一场营销战。各个公司的广告投放密度和投入都创了纪录。

在这场营销大战中，智联招聘的投放力度最大。艾瑞咨询iAdTracker的最新数据表示，智联招聘2月份用于互联网品牌广告的推广费用约585万元，是第二位中华英才网的3倍，前程无忧为111万元。

这样的“烧钱”广告战要有足够的资金为后盾，与前程无忧、中华英才网相比，在融资上，智联招聘一直保持着自己的原则，即始终选择长期战略投资者，并保持经营管理的独立性、计划的长期性、超前性。据了解，智联招聘曾与很多家风投谈判过，但都因不符合智联招聘的独立性原则而告吹。

赵鹏表示，“独立上市是我们坚定不移的方针，管理团队不能因短期立场而犯竞争对手曾犯过的错误。”

所谓“对手犯过的错误”，事实上指的是前程无忧上市后遇到的投资者集体诉讼，以及中华英才网2005年以45%股权换取美国Monster5000万美元资金，这些使得两家公司日后的发展遇到了麻烦。

决战网络业务

“2007年除了前程无忧获得了1.59亿元的净利润外，其他两家公司都依然处于亏损阶段，而且营销费用都要高于前程无忧。”这是前程无忧CEO甄荣辉今年初的说法。尽管如此，智联招聘、中华英才网的高投入也的确换来了业务的快速增长。

记者获悉，与前程无忧2007年销售收入增长21%相比，智联招聘同期的增长速度高达100%，而收入结构中，前程无忧的报纸业务比重接近70%，智联招聘的报纸比例低于20%。

智联招聘CFO周玮向记者表示，过去一年中，智联新进入了10多个城市，在哈尔滨、沈阳、大连、西安、济南、成都等城市刚开始以报纸切入，但接下来会很快把这些新进入地区的网络招聘业务做起来，“在未来，网络招聘业务占我们收入的比例一定会提高到50%以上。”

赵鹏则表示，由于没有渠道能够切实知道中华英才网的实际收款状况，因此对整个市场中三家收入份额的判断只能是一个猜测，“据我们对市场的感觉，在网络招聘收入上，前程无忧略占优势，智联和中华英才网基本持平。从发展角度看，今年一季度，前程无忧在部分市场出现负增长，中华英才网在北京等市场明显出现减弱的趋势。”

对此，中华英才网有关人士表示，目前自己是唯一一家完全靠网络招聘的公司，2007年的增长率达46%，目前依然处于行业第二。

周玮称，除了传统的面对蓝领和大学生的人才招聘会的形式外，网络招聘要取代的正是传统的报纸招聘广告市场，智联招聘目前在网络招聘的优势已经逐步开始体现出来。

根据艾瑞咨询的iUserTracker最新数据，智联招聘今年4月的月度覆盖人数为1818万人，前程无忧和中华英才网分别为1188万和1091万人，与此同时，在月度总浏览页面、日均覆盖人数、日均访问次数，智联招聘也开始处于领先位置。

周玮表示，对于风险投资来说，这些指标才是其投资参考的最重要的数据，因为从较长时间反映出的这些指标，可以看出公司未来的成长性，而销售收入和净利润则是上市后投资者要考虑的问题，“对处于投入期的智联招聘来说，保持又快又好的发展是最重要的，利润不是现阶段考核的首要指标，过去3-4年我们都达到了预算。”

力保独立性

“我们并没有与这些投资者签署对赌协议，公司今后的业绩与此没有直接关联。”周玮表示，新一轮融资后，公司将进入下一阶段的快速增长期，下一个目标是要完成独立上市。

事实上，上市并不是智联招聘的终极目标，前程无忧在上市后就出现了增长放缓的情况。对此，赵鹏表示，“同行在上市后遇到的问题，我们都曾经进行过仔细的分析。今天的网络招聘市场，可以用一句古话来形容：‘天下事了犹未了’。”

赵认为，接下来要考虑的是——从战略上，如何对待报纸招聘与网络招聘的关系；从策略上，如何看待两强多极的竞争态势；从细节上，如何针对市场的细分做好基本功课。

在赵鹏看来，中华英才网2005年做出了“3年内将全部股权出售给Monster”的决定使得如今遇到了新问题，中华英才网的管理团队在今后公司战略上，必须面对2008年一二季度回到谈判桌上来的局面。

“过去三年，中华英才网的战略必然受到若干在交易条件中的追问规则影响，当时也许做了一些短期选择。这也许是Monster把该收购计划顺延到3季度的因素之一。”赵鹏说。

对此，中华英才网有关人士表示，今年2月，MONSTER已经决定年内以超过2亿美元的价格收购中华英才网剩余的55%股份，但是对于最终的收购价格以及收购后管理层的变化，双方还在谈判中，这些不会影响到公司的正常运营。

在智联招聘的管理层看来，完成新一轮融资后，依然要保持公司的独立运作能力，“中华英才网最大的问题就是在融资问题后放弃了经营的独立性。”